原著中并未对永恒魔药本身的外观、颜色或气味进行具体描述。其所有信息都与其源头——魔法石——紧密相连。魔法石被描述为一块“血红色的石头”，大小与鸡蛋相仿，形状不规则。可以推断，永恒魔药是一种通过魔法石以某种方式制成的液体药剂。
永恒魔药的核心功能是极大地延长饮用者的自然寿命，使其能够实现近乎永生的状态。
永恒魔药的历史完全依附于魔法石。在著名炼金术师尼可・勒梅成功制造出魔法石后，他便开始利用此石生产永恒魔药，并与妻子佩雷纳尔・勒梅一同饮用，从而获得了长达六个多世纪的生命。 在1991至1992学年，复活的伏地魔试图窃取被藏在霍格沃茨的魔法石，以制造永恒魔药来恢复力量和肉体。他的阴谋最终被哈利・波特挫败。 事件结束后，阿不思・邓布利多与尼可・勒梅共同决定销毁魔法石。他们一致认为，这件物品的力量过于强大，落入坏人之手会带来无穷的灾难。随着魔法石的毁灭，永恒魔药也无法再被制造出来。勒梅夫妇在耗尽了储存的最后一点魔药后，平静地走向了生命的终点。
永恒魔药是《哈利・波特与魔法石》一书情节发展的核心驱动力。整个故事都围绕着保护魔法石、阻止伏地魔获取永恒魔药而展开。 它也首次向读者和哈利・波特本人揭示了伏地魔对死亡的极度恐惧和他对永生的病态追求。这一主题贯穿了整个系列，并最终引出了关于魂器的真相。阿不思・邓布利多在书末对哈利解释销毁魔法石的决定时，提出了“对于头脑十分清醒的人来说，死亡不过是另一场伟大的冒险”这一重要观点，为整个系列的核心哲学思想奠定了基础。